Focus 23 04 2008

23 Aprile 2008
Petrolio

Il Crude Oil è la materia prima più scambiata al mondo. Il principale future viene scambiato al Nymex.
Dopo un andamento piuttosto laterale durante gli anni ’90, ad eccezione di inizio decennio in concomitanza con la guerra in Iraq, il greggio ha accelerato in modo marcato la crescita dal 2002/2003 in seguito all’uscita degli Usa dalla recessione ed all’accelerazione dei consumi da parte delle economie emergenti.
Negli ultimi anni sono emersi diversi segnali di rigidità crescente dell’offerta ricollegabile a: 1) tasso di crescita negativo delle riserve mondiali stimate; 2) potenziale saturazione dell’offerta russa che dal 1998 ad oggi ha segnato una crescita del 58%; 3) maggiore riluttanza dei paesi arabi ad incrementare la produzione parallelamente al forte trend di svalutazione del Dollaro.
Lo scenario base è di possibile ridimensionamento dei prezzi che potrebbe però collocarsi più realisticamente alla fine del 2008, quando potrebbero essere più evidenti i segnali di rallentamento globale, a condizione che non vi siano impatti negativi dalla stagione degli uragani.
L’atteso ridimensionamento potrebbe difficilmente portare i prezzi al di sotto della soglia degli 80$/b, indicata da alcuni membri Opec come prezzo minimo limite tollerato dal cartello.
Nel frattempo, i prossimi mesi potrebbero ancora essere caratterizzati da forte volatilità senza pertanto escludere la possibilità di continuazione del rally rialzista. In questo periodo sarà molto importante verificare se vi saranno decisioni concrete sul tema della limitazione delle posizioni da parte degli index funds.

Documenti

Focus 23 04 2008

Focus 23 04 2008

23 Aprile 2008 Petrolio

Documenti

23 Aprile 2008
Petrolio