Prodotti derivati su azioni e indici azionari

I prodotti derivati su azioni o indici azionari sono strumenti finanziari il cui valore deriva o dipende dall’andamento del valore dell’azione o dell’indice azionario sottostante. Spesso i derivati su azioni e indici sono utilizzati in emissioni obbligazionarie, come nel caso per esempio dei prodotti strutturati, delle index linked (titolo il cui rendimento è indicizzato al mercato azionario), etc.

Caratteristiche generali

I prodotti derivati sono scambiati oltre che su mercati regolamentati, con volumi e regole standardizzate (come i contratti future) anche sui mercati over the counter (OTC), dove le condizioni contrattuali possono differenziarsi da quelle delle borse.

Le opzioni sono negoziate sia nei mercati regolamentati che OTC. L’opzione è un contratto che da al portatore il diritto, e non l’obbligo, a comprare (call) o vendere (put) una certa quantità ad un prezzo prefissato (strike price) di un sottostante entro (opzione americane) o solo ad una certa data (opzione europea). Call e put sono le opzioni standard, cosiddette plain vanilla.

Sul mercato OTC esistono prodotti derivati più complessi e non standard: le opzione esotiche. Alcune opzioni esotiche: con barriera, binarie (es. Cash or nothing), asiatiche, basket, etc.

Vantaggi

Il mercato OTC dei prodotti derivati ha favorito l’ideazione da parte di ingegneri finanziari di nuove tipologie di opzioni esotiche su azioni e indici azionari, con maggiore flessibilità sulla scelta del sottostante e sulla tipologia di pay out.